异见：币安、Coinbas 等加密公司真被 SC 冤枉了吗？

了解了SEC的使命之后，让我们将目光投向不同类型的监管。

有指挥和控制的监管（Regulation by Command and Control）

基于绩效和目标的监管（Performance-based or Goal based Regulation）

这种方法允许最大限度的创新，但只有在目标容易量化和衡量的情况下才适合。当期望的目标或行为过于笼统，无法作为绩效衡量标准时，则必须诉诸其余形式的监管。

基于管理的监管（Management-based Regulation）

执法监管（Regulation by Enforcement）

因此，Ripple、Binance和其他公司声称SEC没有明确告知他们能做什么的观点甚是荒谬。因为SEC本质上并不通过命令和控制进行监管，而是在掌握了充分的证据之后对违反SEC监管原则的企业进行惩罚，并向投资者阐述真相。

“如果它看起来像一只鸭子，叫起来像一只鸭子，那么它就是一只鸭子。”

我认为，数字货币领域的许多交易所一直不舍得在法律建议上花钱，而是只雇用那些告诉他们想听的东西的律师，他们很快就会发现这些论据在法庭上根本站不住脚。鉴于许多个人投资者在数字货币市场崩溃后失去了他们的毕生积蓄，甚至自杀，我认为法院在道德上有义务约束这些交易所，使其遵守与传统证券公司相同的规则，这似乎是我们所期待的最合理的结果。